政策利好+AI算力双轮驱动！电力板块掀涨停潮

　　7月23日，A股电网设备板块掀起涨停潮。益坤电气、中国西电、保变电气、汉缆股份等十余只个股涨停，金冠股份、双杰电气等涨超10%。

　　从政策催化到订单验证，电力板块正在从传统的“防御资产”向兼具科技属性的“成长资产”蜕变。当算力的尽头是电力，这场由AI驱动的电网投资浪潮，也将重塑板块投资逻辑。

　　今日，国家发改委、国家能源局联合发布《可再生能源发展“十五五”规划》，明确提出“适度超前推进电网基础设施建设”，推进配电网、智能微电网与主干电网一体发展。

　　据国家能源局此前披露，“十五五”期间全国电网固定资产投资将达5万亿元以上，较“十四五”增长超80%，期间将新增投产15回特高压直流输电通道，西电东送规模超过4.2亿千瓦。

　　此外，国家电网2026年特高压及输变电设备第三次招标结果近日密集落地。中国西电下属14家子公司中标金额合计约41.29亿元，占其2025年营收的17.38%；平高电气中标约18.18亿元，许继电气中标约12.45亿元。据统计，2026年仅前三批次特高压设备采购金额已达292.61亿元，大幅超过2025年全年的220.62亿元。

　　值得注意的是，近日，工信部印发通知，组织开展国家级零碳工厂（含零碳算力设施）建设工作，“算电协同”概念再度升温。此前，“算电协同”已在今年3月首次写入政府工作报告，标志着电力与算力的协同发展上升至国家战略层面。

　　机构研报显示，国家能源局预测算力用电将从2025年的1700亿度激增至2030年的8000亿度。中信证券研报指出，算电协同作为耦合电力与算力的主要手段，预测对应总投资规模约为2万亿元，“十五五”期间CAGR约42%。华创证券认为，在当前市场波动加大的背景下，具备防御属性的电力资产在“电算融合”的演绎下，或将迎来估值重塑的机会。

　　国金证券研报指出，国内电网投资持续超预期、特高压建设高景气延续、电力设备出海，三条主线确定性较高。光大证券等机构建议重点把握电价弹性的火电、深度绑定算力需求的绿电、具备防御属性的水电三大方向。