15%关税来袭，对多晶硅市场影响几何？

据央视新闻消息，当地时间8月6日甘肃证券配资综合服务网，美国总统特朗普签署行政令，依据《1962年贸易扩展法》第二百三十二条，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，以支持美国国内多晶硅、半导体和太阳能供应链。

公告规定，最低进口价格分别为：多晶硅每公斤21美元；多晶硅锭和晶圆每公斤100美元；太阳能电池每瓦0.22美元；太阳能组件每瓦0.38美元。同时，美国将对公告附件所列多晶硅锭及相关衍生产品加征15%的从价关税。相关措施将自2026年12月4日起生效。公告还授权商务部建立“回流美国”激励计划。企业如承诺在美国建设、翻新或扩建多晶硅、硅锭、晶圆或太阳能电池生产设施，并在2029年1月20日前开工，可申请部分进口设备和相关产品免缴第232条关税。

弘则研究分析师刘艺羡认为，特朗普政府对进口多晶硅及其衍生产品设立最低进口价格并加征15%从价关税，本质是以“地板价+关税”的双轨方式，锁死低价进口通道。整体来看，该政策对多晶硅市场短期影响偏多，长期影响偏空。

“当前，美国本土有Hemlock、Wacker两家企业维持多晶硅供给，但电池产能几乎为零、组件产能亦远不能覆盖装机需求——美国市场高度依赖进口晶圆、电池与组件。当前距离关税生效大约还有120天，叠加四季度传统装机旺季，下游开发商为锁定成本大概率提前囤货，抢购标的多为电池片与组件。”刘艺羡解释称，虽因“双反高税”政策，中国电池片与组件对美国直接出口极少，但产业链实际以“中国硅料—东南亚拉晶切片—电池组件出口美国”的传导路径间接参与美国市场，关税窗口期美国“抢订单”将直接带动东南亚产能利用率上升，向上游传导至中国多晶硅、工业硅出口，形成阶段性利多。长期影响来看，在最低进口价格机制下，低于0.22美元/瓦、0.38美元/瓦的组件无法进入美国市场，短期抢装会提前透支需求，叠加美国本土产能逐步投放，进口空间被双向挤压。届时东南亚过剩产能将重新向欧洲及其他新兴市场分流，全球价格竞争加剧，中国硅料出口承压，多晶硅与工业硅价格中枢面临下移风险。

刘艺羡提醒，上述政策仍存在一定变数。一是白宫内部仍存在过渡期延长与执行细则博弈（此前白宫内部已有推迟90~120天的声音）；二是“回流美国”计划（2029年1月20日前开工可免设备关税）若吸引头部企业加速赴美建厂甘肃证券配资综合服务网，中国产业链将加快外移；三是中方可能出台反制措施，政策博弈或放大多晶硅及其衍生产品的价格波动。建议后续重点跟踪多晶硅与光伏组件出口数据、东南亚产能利用率及广期所多晶硅期货的量价表现，验证利多兑现程度。